Периодот во кој Strategy, поранешна MicroStrategy, беше најголемиот и највлијателниот корпоративен купувач на Bitcoin најверојатно завршува, оценува главниот инвестициски директор на Bitwise, Мет Хоуган.
Компанијата со години функционираше како постојан извор на побарувачка за Bitcoin. Преку продажба на обични и приоритетни акции таа собираше капитал и често купуваше илјадници BTC неделно, без оглед на краткорочните движења на пазарот.
Но стратегијата почна да се менува во текот на 2026 година. Компанијата продаде 32 BTC за околу 2,5 милиони долари во периодот од 26 до 31 мај, што беше нејзина прва продажба од декември 2022 година.
Дополнителен притисок создаде падот на приоритетната акција STRC, која е еден од механизмите преку кои Strategy обезбедува средства за купување Bitcoin. Нејзината цена падна на рекордно ниско ниво од 71,2, во период кога Bitcoin се спушти под 60.000 долари.
На 29 јуни компанијата го претстави својот Digital Credit Capital Framework. Новиот план ѝ овозможува периодично да продава Bitcoin за да обезбеди до 1,25 милијарди долари во готовински резерви, да ги исплаќа дивидендите и каматите или да финансира откуп на акции и долгови.
Хоуган смета дека ова претставува структурна промена. Наместо да биде исклучиво купувач, Strategy во иднина би можела да купува или продава Bitcoin во зависност од пазарните услови.
Сепак, тој не очекува компанијата да стане голем продавач. Според неговата процена, нема механизам што би ја принудил да продава повеќе од неколку милијарди долари во Bitcoin годишно. Доколку цената повторно почне силно да расте, Strategy веројатно повторно би станала нето-купувач.
Празнината, според Хоуган, ќе ја пополнат институционалните инвеститори, меѓу кои банки, инвестициски фондови, пензиски фондови, државни фондови и финансиски советници. Тој смета дека оваа група располага со далеку поголем капитал од Strategy и постепено го зголемува своето присуство на пазарот.
И покрај одливите од Bitcoin ETF фондовите во 2026 година, тие привлекле повеќе од 50 милијарди долари од нивното лансирање во 2024 година. Хоуган очекува пазарот наскоро да пронајде дно и повторно да влезе во нагорен циклус во текот на есента.
