Bitcoin можеби минува низ еден од најнеобичните bear пазари досега, ако нивото од 60.000 долари се покаже како вистинско дно на овој циклус. Според најновата анализа на Glassnode, загубите кај инвеститорите за време на последниот пад биле значајни, но далеку помали од оние што обично се гледаат во класични bear market фази.
Клучниот показател во анализата е таканаречениот Relative Unrealized Loss, кој покажува колкав дел од пазарната вредност на Bitcoin се наоѓа во нереализирана загуба. По силниот пад на цената во февруари, овој индикатор скокнал до околу 25%, што значи дека инвеститорите во тој момент држеле значителни загуби. Сепак, тоа ниво е далеку под врвовите забележани во претходните мечки пазари, кога капитулацијата на инвеститорите била многу подлабока.
Со последното закрепнување на цената, нереализираните загуби паднале на околу 8%. Glassnode оценува дека ова повеќе личи на премин од страв кон неизвесност, отколку на вистинска капитулација. Тоа е важна разлика, бидејќи историски најсилните дна на Bitcoin обично се формирале по периоди на масовна паника и принудна продажба, а не само по умерен пазарен притисок.
Сепак, токму тука лежи главната дилема. Ако Bitcoin навистина го поставил дното на 60.000 долари, тогаш ова би бил најплиткиот bear пазар во историјата на криптовалутата. Но ако циклусот сè уште не е завршен, ниското ниво на нереализирани загуби може да значи дека пазарот уште не ја поминал фазата на целосно чистење.
Дополнителен позитивен сигнал доаѓа од Realized Cap, индикатор што го мери вкупниот капитал вложен во Bitcoin. По период на одлив, податоците покажуваат дека капиталот повторно почнува да се враќа во мрежата. Сепак, Glassnode предупредува дека сегашниот прилив сè уште не е доволно силен за да се спореди со претходни големи пресвртни точки.
