Ново истражување на Банката на Канада ја разгледа DeFi платформата Aave V3 и идентификуваше неколку ризици поврзани со нејзиното функционирање. Истражувачите го посочуваат рекурзивното задолжување и можноста за ликвидација како клучни точки за најголемиот светски протокол за децентрализирани позајмици.
Иако платформата функционира успешно, студијата откри дека маргиналното тргување сочинува околу 20% од вкупниот обем на позајмици, пред сè од страна на мала група крупни инвеститори, која претставува само 2% од корисниците. Тие позајмуваат поголеми суми и тргуваат почесто од обичните корисници, што доведува до тоа да бидат ликвидирани двојно почесто од просечниот корисник.
Само четири токени (WETH, wstETH, WBTC и weETH) сочинуваат 90% од ликвидираната вредност, а главен причинител се острите падови на цената на ETH. Кога доаѓа до ликвидации, корисниците можат да изгубат од 10% до 30% од своите колатерали, а најголемите десет ликвидациски бранови сочинуваат 80% од вкупната ликвидирана вредност.
На страната на приходите, WETH, USDT и USDC носат околу 83% од вкупната заработка на Aave.
Иако DeFi заемите покажаа дека можат да функционираат без традиционални финансиски посредници, ризиците и ограничувањата се присутни, вклучувајќи прекумерно колатерализирање, неефикасност на капиталот и можност за ликвидација при волатилни пазари.
Интересот на институциите за DeFi расте, а регулаторите внимателно го следат развојот. Наодите од студијата можат да помогнат во идното регулирање на DeFi протоколите.
