По неколку години послаби резултати, инвестициската компанија AQR повторно бележи силен раст, благодарение на нов пристап во инвестирањето засилен со вештачка интелигенција и повисоки, даночно поефикасни приноси што особено ги ценат финансиските советници.
Минатата година беше исклучително успешна за хеџ фондовите и квантитативните инвестициски компании – оние што користат математички модели и алгоритми за носење одлуки. Меѓу најголемите добитници се најде и Applied Quantitative Research (AQR), со седиште во Гринич, Конектикат. Средствата под управување на компанијата достигнаа 187 милијарди долари, што претставува значително зголемување во однос на претходната година. Овој раст директно се одрази и врз богатството на нејзините основачи, кои успеаја значително да го зголемат својот капитал.
Главниот инвестициски директор Клифтон Аснес, кој е и најголем поединечен акционер, го зголеми своето богатство на над 6 милијарди долари. Неговите партнери и коосновачи, Џон Лиу и Дејвид Кабилер, исто така ја надминаа границата од две милијарди долари. Тројцата ја основале компанијата уште во 1998 година, по заедничко искуство во Goldman Sachs, и остануваат силно поврзани со нејзиниот успех, бидејќи значаен дел од нивното богатство е инвестиран токму во фондовите на AQR.
Една од клучните причини за ваквиот успех е промената во начинот на инвестирање. Наместо да се потпираат исклучиво за човечка проценка, компанијата сè повеќе користи машинско учење. Оваа технологија овозможува анализа на огромни количини податоци и откривање на сложени врски меѓу различни фактори кои влијаат врз движењето на пазарот. Дополнително, системите можат во реално време да ги прилагодуваат стратегиите, што им дава значајна предност во однос на традиционалните методи.
Во рамките на AQR, неколку фондови постигнаа импресивни резултати. Мулти-стратегискиот фонд Apex оствари значителен годишен принос, додека Delphi long-short фондот исто така покажа силни перформанси. Во просек, во последните пет години, овие фондови бележат стабилен двоцифрен раст, надминувајќи ги приносите на поширокиот пазар. Особено се истакнува Equity Market Neutral фондот, кој комбинира долги и кратки позиции и постигнува високи приноси со релативно контролиран ризик.
Ваквиот пресврт не се случи преку ноќ. Компанијата постепено ја прошири примената на вештачката интелигенција, особено во истражувањето и тргувањето. Додека претходно користеше класични индикатори како што се односот меѓу цена и книговодствена вредност или поврат на капитал, денес алгоритмите играат многу поголема улога. Тие не само што анализираат податоци, туку и генерираат предвидувања и предлагаат оптимални инвестиции.
Иако AQR релативно доцна влезе во примената на машинско учење во споредба со некои конкуренти, подоцнежните чекори се покажаа како клучни. Новите истражувања покажаа дека посложените модели можат поефикасно да ги предвидуваат приносите и да градат подобри портфолија. Оваа стратегија, и покрај одредени критики од академската јавност, стана основа на нивниот нов успех.
Сепак, вработените во компанијата нагласуваат дека технологијата не го заменила човечкиот фактор. Наместо тоа, станува збор за постепена еволуција, каде што експертите и алгоритмите работат заедно. Вештачката интелигенција служи како алатка што ја подобрува точноста и ефикасноста, но конечните одлуки и натаму зависат од човечкото искуство и стратегија.
Интересно е што најголемите промени не се случуваат само во инвестирањето, туку и во начинот на дистрибуција на производите. Сè поголем број богати клиенти инвестираат преку финансиски советници, барајќи решенија што се даночно поефикасни. Токму оваа група станува главен извор на нов капитал за компанијата.
Особено популарни стануваат таканаречени Flex сметки – индивидуално управувани портфолија кои комбинираат купување и продавање на акции со цел да се искористат и растот и падот на пазарот. Овој сегмент забележа брз раст и денес претставува значаен дел од вкупните средства на компанијата.
Пазарните услови исто така им одат во прилог. Зголемената нестабилност на берзите често создава можности за квантитативните стратегии, кои можат побрзо да реагираат на промените. Дополнително, многу нови милионери од технолошкиот сектор бараат начини да го заштитат своето богатство по долг период на раст.
Сепак, останува прашањето дали ваквиот раст може да продолжи. Успехот на AQR ќе зависи од способноста на нивните модели и понатаму да го надминуваат пазарот, но и од конкуренцијата, која сè повеќе воведува сопствени решенија базирани на вештачка интелигенција. Во свет каде што технологијата станува клучен фактор, предноста ќе ја имаат оние што најдобро ќе ја искористат.
